Reactivación con suba de precios: la trampa económica por la que la inflación no logra perforar 4% mensual

Además del impacto del ajuste de tarifas, la incipiente recuperación a través de la mejora real de los salarios y la expansión del crédito no es compatible con una caída más acelerada del IPC

Como mínimo, el dato de inflación de agosto fue “molesto”. Es una variación marginal, que consolida la suba de precios en torno a 4% mensual pero que enciende las alarmas no tanto por el registro del IPC general, sino porque la inflación núcleo, es decir, la suba del conjunto de precios de bienes y servicios que no está sujeto a regulación ni pertenece al rubro de los estacionales, interrumpió su tendencia a la baja para avanzar 4 décimas.

Detrás de ese resultado algo imprevisto –la expectativa instalada era que por primera vez en el año el índice se ubicara debajo de 4% y se convirtiera en el más bajo del año–, muchos analistas advierten el peso de la corrección de los precios atrasados, entre ellos el impacto del aumento del transporte el la Ciudad de Buenos Aires y el fuerte incremento de la electricidad (21%) en el noroeste del país mientras que los precios “sin rezago” anotan alzas más moderadas, incluso convergiendo al 2% de ritmo de suba del dólar oficial.

Otros analistas, sin embargo, amplían algo más la foto: la recuperación económica es antagónica a una baja acelerada de la inflación. En todo caso, es compatible con una baja más gradual, como parece insinuarse desde mayo. Desde hace cuatro meses que la inflación no logra perforar 4%, algo que seguramente, advierten tanto en el Gobierno como entre los analistas privados, ocurra en septiembre a raíz de un estímulo adicional como la baja del impuesto PAIS.

“La economía se está remonetizando hace varios meses vía canal de crédito y eso está permitiendo la recuperación de la actividad. En ese contexto, muchos sectores no transables cuyos precios habían quedado corriendo de atrás, empiezan a recuperar el terreno perdido. Eso, en parte, explica la resistencia”, explicó el economista Gabriel Caamaño, director de la consultora Ledesma.

Fuente: Infobae